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**张坤们摔下神坛：投资界的风云变幻与反思**

在风云变幻的金融市场中，基金经理们如同海上的弄潮儿，时而乘风破浪，时而黯然失色。近日，“顶流”基金经理张坤的业绩滑铁卢，再次引发了市场的广泛关注和投资者的深刻反思。张坤，这位曾经的“公募一哥”，如今却面临着基金净值大幅亏损、投资者信任危机的双重压力，不得不让人思考：张坤们为何会摔下神坛？

张坤的业绩下滑并非一朝一夕。据数据显示，除易方达亚洲精选外，张坤管理的另3只基金近3年亏损都在30%以上。从2021年到2024年，其管理的基金已亏掉基民们大约450亿元。这一数字触目惊心，也让曾经追随他的投资者们心痛不已。讽刺的是，尽管业绩不佳，张坤近几年却为易方达创造了超过50亿元的管理费收入，自己也稳坐副总经理一职。这种鲜明的对比，无疑加剧了投资者的愤怒和失望。

作为曾经的“公募一哥”，张坤的陨落并非没有预兆。近年来，他频频踩雷却又“毫无作为”，其背后的易方达基金也因其善于做大规模而非做高收益而备受诟病。投资者们对张坤和易方达的信任逐渐瓦解，从昔日的“坤哥”变为“坤狗”，对易方达的称呼也从尊敬转为“亏损王”和“吸血鬼”。这种信任危机的升级，不仅反映了投资者对基金经理和基金公司的失望，也揭示了金融市场中风险和收益并存的残酷现实。

去年9月末，资本市场迎来了一波牛市行情，但张坤管理的4只基金Q4收益均告负，甚至都跑输业绩比较基准。这一表现无疑给投资者们浇了一盆冷水，也让他们对张坤的投资能力产生了严重质疑。在最新的Q4季报中，张坤虽然乐观地提出2024年底的估值比十年前更有吸引力，但信任一旦被摧毁，就很难再重建。不少基民趁着大涨赎回了份额，张坤的管理规模也因此缩水近百亿。

张坤的陨落并非个例，而是整个投资界风云变幻的一个缩影。在过去几年中，随着A股核心资产所处赛道的巨变，许多顶流基金经理都经历了业绩的起伏和投资者的信任危机。以消费赛道为例，2022年平替、临期食品商店等出圈；2023年消费公司财报开始躺平；2024年一件也能批发的1688下载量增长72%，成为中国iOS市场下载量增长最大的电商应用。这一切从消费降级角度就能立刻看懂，然而这些从石头缝里扣硬币的生意之前并没有在张坤等顶流基金经理的选择范围内。他们看重的是在供给端有绝对优势的公司，如贵州茅台等，但即便是这些曾经的明星股，也未能逃脱业绩下滑的命运。

张坤们的陨落给投资者们带来了深刻的教训。首先，投资者应该认识到，基金经理并非神人，他们的投资能力和业绩也会受到市场环境、行业趋势等多种因素的影响。因此，在选择基金经理时，投资者应该更加理性地分析基金经理的投资风格、历史业绩和风险承受能力等因素，而不是盲目跟风或崇拜。

其次，投资者应该注重风险控制和资产配置。在金融市场中，风险和收益是并存的。投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标，合理配置资产，避免将所有资金都集中在某一只基金或某一个行业上。同时，投资者也应该定期审视自己的投资组合，及时调整和优化资产配置，以应对市场变化。

最后，投资者应该保持冷静和理性。在金融市场中，情绪波动往往会影响投资者的决策和行为。当遇到市场波动或基金经理业绩下滑时，投资者应该保持冷静和理性，避免盲目跟风或恐慌抛售。只有保持冷静和理性，才能在金融市场中立于不败之地。

张坤们的陨落是投资界风云变幻的一个缩影，也是投资者们深刻反思的一个契机。我们应该从中吸取教训，更加理性地看待基金经理和基金公司的表现，注重风险控制和资产配置，保持冷静和理性地应对市场变化。只有这样，我们才能在金融市场中稳健前行，实现自己的财富增值目标。